Os hospitais comunitários e os lares de idosos estão no limite. As causas são multifacetadas. Os cortes nos cuidados de saúde no Big Beautiful Bill significam mais pacientes sem seguro. Sem um seguro robusto, os fluxos de receitas secam. Instalações menores e independentes não têm capacidade para negociar taxas justas com as seguradoras. As grandes cadeias hospitalares, no entanto, têm essa influência.
Mas há uma mecânica mais sombria em jogo.
Muitas vezes, as entidades proprietárias destas instalações de cuidados não estão a tentar salvá-las. Eles estão desmantelando-os. Isso é autonegociado por meio de “ganhos de partes relacionadas”. É um jogo de fachada financeira projetado para extrair valor e ao mesmo tempo deixar para trás uma concha vazia.
A anatomia de uma transação com partes relacionadas
Como funciona? Tudo começa com uma compra. Uma empresa de private equity ou um fundo de investimento imobiliário compra um hospital.
Eles então criaram uma rede de subsidiárias “independentes”. Estas entidades não são independentes. Eles são propriedade do mesmo grupo.
Uma subsidiária compra imóveis do hospital. Como o comprador e o vendedor estão conectados, a venda acontece com um grande desconto. Terrenos baratos são fáceis de garantir quando você mantém as duas pontas do negócio.
Em seguida, essa imobiliária aluga o imóvel de volta ao hospital. O aluguel é alto. Os custos operacionais do hospital disparam. Enquanto isso, a entidade imobiliária recolhe o dinheiro. O hospital começa a sangrar dinheiro. Ele perde dinheiro enquanto o proprietário lucra com a renda do aluguel.
Muito horrível? É pior.
O Jogo do Shell de Gerenciamento
A propriedade não se limita aos tijolos e argamassa.
Alguns proprietários contratam uma empresa de gestão “externa” para executar as operações diárias. Mas adivinhe? O proprietário também é dono da empresa de gestão.
O hospital se torna um cofrinho da controladora. Os lucros são desviados através de taxas de administração. Aluguel de imóveis. Taxas de licenciamento. O lado clínico do negócio está carente de capital. O lado não clínico engorda.
Quando o hospital finalmente vai à falência, os proprietários vão embora. Eles já extraíram o valor através de suas empresas coligadas. A comunidade fica com a porta fechada e contas não pagas.
Dois terços dos lucros em algumas cadeias de lares de idosos foram redireccionados para os proprietários através destas estruturas de transacções entre partes relacionadas.
Evidências de campo
Estudiosos examinaram recentemente esse fenômeno no New England Journal of Medicine. Eles examinaram atentamente os lares de idosos em Illinois. Os resultados foram nítidos.
Eles descobriram que até dois terços dos lucros foram redirecionados para os proprietários através destas transações com partes relacionadas. Esta extração financeira enfraquece diretamente o estabelecimento de cuidados. Isso leva à falta de pessoal. Isso leva ao adiamento da manutenção. Isso leva à insolvência.
É de admirar que a Genesis Healthcare, uma das maiores cadeias de lares de idosos dos EUA, tenha pedido falência? A matemática sugere que a própria estrutura era o problema.
Soluções em nível estadual são necessárias
Os autores do estudo traçam um caminho a seguir. Os Estados devem agir para evitar estes jogos de fachada financeiros.
- Transparência de propriedade obrigatória: Exigir divulgação detalhada de quem é o proprietário da instalação, do terreno e da empresa gestora. Se um grupo controlar todos os três, deve ser sinalizado.
- Aumentar a auditoria: Os estados deveriam auditar hospitais e lares de idosos com mais frequência. O objetivo é detectar fluxos de lucros suspeitos. Os fundos estão mudando do lado clínico para o lado imobiliário?
- Aplicar consequências legais: Quando as auditorias revelam alegações falsas sobre a péssima situação financeira de um hospital – uma tática usada para justificar o corte de custos ou a retirada de ativos – os estados devem tomar medidas legais.
Hospitais e lares de idosos atendem pessoas nos momentos mais vulneráveis. A missão deles é cuidar, não extrair.
Permitimos que as empresas tratassem a infraestrutura essencial de saúde como um caixa eletrônico. O sistema atual permite que os proprietários levem os fornecedores à falência enquanto lucram com os destroços.
Podemos consertar isso? As ferramentas existem. As medidas de transparência são claras. A questão é se a vontade política pode corresponder à complexidade dos jogos de fachada.
Alguns dirão que é muito complicado. Esse financiamento da saúde é opaco por natureza.
Olhe para as camas vazias. Veja a falta de pessoal. Veja as falências.
Não é complicado. É roubo.
