Cigna вложила 100 миллионов долларов в ИИ. Частные инвесторы целиком поглостили Asembia.
Это не аномалии. Это лишь новейшие сигналы в лихорадочной ажиотажной лихорадке, охватившей сферу здравоохранения.
Все хотят получить кусок пирога спецфармацевтики.
Это уже не медленная линия с обычными таблетками и капсулами в CVS. Это биологические препараты. Сложные методы лечения. Вещи, которые не укладываются в стандартную блистерную упаковку. И поскольку эти препараты дорогие, сложные и жизненно необходимые, они потребляют самые крупные бюджеты.
Возьмем препараты GLP-1 для похудения. Навал людей, гоняющихся за этими рецептами, резко исказил структуру расходов.
Препараты специализированной фармацевтики теперь составляют более половины всех расходов на выписанные рецепты. Для работодателей ситуация еще хуже. Шестьдесят процентов или более их бюджетов на лекарства уходят только на специализированные препараты.
Деньги уже бегут рекой. UnitedHealth. Humana. CVS. Elevance. Только за последние два года они вложили в этот сектор миллиарды долларов.
Cigna возглавляет этот натиск со своей инициативой «Pharmacy Forward». Мэтт Перлберг, глава Evernorth Health Services, утверждает, что пациентам в кризисной ситуации нужна экспертная поддержка, а не просто сделка. Он говорит, что этот новый приток капитала позволяет командам специалистов сосредоточиться на результатах лечения, а не на сроках обработки заявок.
«Пациенты, сталкивающиеся со сложными заболеваниями, нуждаются… в экспертной поддержке», — говорит он.
Звучит благородно. Звучит также дорого.
Evernorth уже потратила 3,5 миллиарда долларов в прошлом году на покупку Shields Health Solutions. Помните Shields? Это была фармацевтическая больничная сеть Walgreens, прежде чем частные инвесторы разобрали Walgreens по косточкам в ходе продажи за 10 миллиардов долларов. Sycamore Partners выкупила их, а затем продала специализированное направление Evernorth.
Evernorth также владеет Accredo. Они занимаются доставкой на дом. Медсестры для инфузий посещают дома пациентов. Это медицинская логистика, доведенная до абсурдных масштабов.
Но дело не только в Cigna.
Elevance Health (материнская компания Blue Cross Blue Shield в 14 штатах) купила BioPlus в 2023 году. Затем Paragon Healthcare в прошлом году для расширения услуг инфузий. Humana расширяет свое специализированное подразделение CenterWell, чтобы обслуживать пенсионеров по программе Medicare Advantage.
Частные инвесторы не могут оторваться от этой сферы.
Peak Rock Capital только что выкупила Asembia. Стоимость сделки не разглашается. Peak Rock обычно работает с суммами от 50 миллионов до 1 миллиарда долларов, так что ожидайте крупной цифры.
Asembia занимается «грязной работой»: дистрибуцией, технологиями, коллективными закупками. Они организуют саммит AXS26.
Раньше саммит проходил в небольшой комнате в Вегасе, где собирались 24 исполнительных директора. А в этом году? 10 000 участников. Более 1500 компаний со всего мира свалились в казино Wynn Las Vegas на четыре дня.
О таком масштабе мы и говорим.
Управляющий директор Peak Rock Спенсер Мур не скрыл их амбиций в пресс-релизе.
«Мы планируем также осуществлять дополнительные стратегические приобретения», — сказал Мур.
Он не сказал, что они закончили.
Мы планируем также осуществлять дополнительные стратегические приобретения
Посыл ясен.
Это уже ниша. Это ядро. Гиганты скупают инфраструктуру, данные и каналы доставки пациентов. Следующая покупка уже планируется.
Кто моргнет первым?
